融资融券是什么意思？

融资融券（简称“两融”）是证券交易中的一种信用交易方式，允许投资者通过向券商借钱（融资）或借股票（融券）来放大投资杠杆。

• 融资：借钱买股票，看涨时加仓。
• 融券：借股票卖出，看跌时做空。

这种工具既能放大收益,也会加剧风险，因此对投资者的资金门槛和风险承受能力有较高要求。

融资融券如何运作？

1. 融资交易（杠杆做多）

   • 投资者以自有资金或持仓股票作为担保,向券商借入资金买入股票。
   • 账户有10万元,券商按1:1配资，可再借10万元，总资金20万元买入股票，若股票上涨20%，盈利4万元（扣除利息后）；但若下跌20%，亏损也翻倍。

2. 融券交易（做空获利）

   • 投资者借入股票并立即卖出,等待股价下跌后低价买回归还，赚取差价。
   • 借入100股A股票（市价10元/股），卖出获1000元；若股价跌至8元，买回仅需800元，净赚200元（扣除费用）。

参与条件与规则

• 门槛：
  • 中国A股要求账户资产≥50万元，交易经验满6个月。
  • 券商根据风险评估设定担保比例（通常维持担保比例不低于130%）。
• 成本：

  融资年化利率约6%-8%，融券费率更高（8%-10%），且券源有限。

• 风险控制：

  强制平仓：若担保比例跌破警戒线（如150%），需补仓或减仓；低于130%时，券商可能强行平仓。

融资融券的利弊分析

优点：

• 放大收益：用杠杆以小博大，牛市时收益倍增。
• 双向交易：融券提供做空工具，熊市也能赚钱。
• 灵活补仓：融资可缓解短期资金压力。

风险：

• 亏损加剧：杠杆会同步放大损失，极端行情可能血本无归。
• 利息压力：长期持仓可能被利息侵蚀利润。
• 爆仓风险：股价剧烈波动可能导致强制平仓。

适合哪些投资者？

• 经验丰富者：熟悉市场规则，能承受高波动。
• 短线交易者：利用杠杆快进快出，降低利息负担。
• 对冲需求者：机构或大户通过融券对冲持仓风险。

新手慎入：缺乏经验易被杠杆反噬，建议先模拟交易练习。